Fonds investi en obligations. Contrairement à une idée répandue, l’investissement dans un fonds obligataire est aussi risqué que dans un fonds actions, car ces produits financiers sont ouverts : les investisseurs sont libres d’y entrer ou d’en sortir à tout moment ce qui oblige les gérants à acheter et vendre en permanence des lignes de leur portefeuille. Le fonds est donc soumis aux aléas du marché : lorsque les taux baissent, la valeur du portefeuille du fonds monte, mais lorsque les taux montent, la valeur du portefeuille baisse.